Nyalaiについて
私の名前はSébastien Assohouです。Badounという名で私を知る人もいます。
私はコーチングを通じてこの仕事に辿り着きました。身体、生体の力学、現実の負荷の下で何が持ちこたえ、何が壊れるのか。あるとき、明らかなことが一つ見えてきました。私が身体に適用してきた規律、すなわち、機能するはずのものではなく、実際に機能するものを誠実に見るという規律は、そのまま他のシステムにも移し替えられるということです。たとえば、金融市場を予測すると称するシステムに。
こうしてNyalaiは始まりました。
Nyalaiが行うこと
Nyalaiは、定量的システムのための検証機関である。その最初の運用上の枠組みは、クオンツ・ファイナンスのための、対抗的な較正および検証の枠組みである。平易に言えば、誰かが「このモデルは優位性を持つ。資本を配分すべきだ」と主張するとき、Nyalaiはその主張を五つの対抗的検証段階に照らして検定し、計測されたことを文書化する。判定書002は拒否として公表されたが、その判定は2026年10月、訂正通知CN-003によって撤回された。この訂正は、戦略の成否について結論を示すものではない。歴史的評価001はCalibrationJudgeの歴史的出力NOT-CALIBRATEDを記録した。
Nyalaiは、投資助言を販売しない。資産配分を推奨しない。自ら何かを予測することもない。Nyalaiが返すのは、較正済み(CALIBRATED)または未較正(NOT-CALIBRATED)の二値の判定であり、そこには再現可能な監査記録が伴う。
このプロジェクトが存在する理由
業界の中心に、空隙があるからである。
クオンツ・ファイナンスは、居心地の悪い非対称性の上に成り立っている。戦略を構築する者が、その戦略を検証する者でもある。検証にあたって、その者は人間であり、それゆえバイアスを免れず、それゆえ自らの仕事について楽観的である。金融における多重検定の研究は、多数の仮説や設定が検定されるときに何が起こりうるかを示している。Harvey, Liu and Zhu(2016年)は、公表されたファクターの多くが偽の発見である可能性が高いと結論づけている。ベイリーとロペス・デ・プラド(2014年)は、試行の回数を考慮しなければバックテストは評価できないと論じ、その数が公表されたバックテストでほとんど報告されないことを指摘している。真の優位性は存在する。ただ、偽りの優位性が発するノイズの中に埋もれているにすぎない。
戦略が通過することに何の利害も持たない者が、どこかに存在しなければならない。拒否に値するときの拒否のみを唯一の製品とする、独立のインフラストラクチャーである。
私が信じていること
私は、自称の優位性を信じない。自らの失敗の様式を明らかにする方法論を信じる。
私は、純粋な金融理論を信じない。実証的な検証、並べ替え検定、ブートストラップ、そしてレジーム横断的頑健性を信じる。
私は、方法論上の中立性を信じない。検証者は明示的なバイアス、すなわち既定としての拒否というバイアスを担わなければならず、そのバイアスは隠されるのではなく、公に文書化されなければならないと信じる。
検証段階の仕様と閾値は、クリエイティブ・コモンズ・ゼロ(CC0)の下で公表されている。拒否原則は、その推論を示す。誰もがこれを再実装できる。Nyalaiは、秘密を売らない。売るのは、規律ある適用、再現可能な監査記録、そして規制当局とアセットオーナーが精査できるインフラストラクチャーである。
方法論を全文公表することには、第二の理由がある。われわれの規律は、少数の独立の検証者がやがて並行して活動することを求める。それぞれが自らの方法論を持ち、それぞれが争うことができ、それぞれが監査可能である。われわれが自らの方法論を公表するのは、機関の規律としてであって、招待としてではない。われわれが志すのは、独占であることではなく、参照される基準であり続けることである。
名前の由来
ニアラ(Nyala)は、森林とサバンナの境界に生きるアフリカのレイヨウである。二つの世界に同時に属する。どちらにも完全には身を委ねない。ただ、観察する。
雄は螺旋状の角を持つ。雌はより小さく、武器を持たない。両者は、一方が枠組みを与え、他方が判断を与える、非対称の対をなす。よく設計された確率的システムも、そのように機能すべきである。構築する者がいる。判断する者がいる。両者は同一人物ではない。
Nyalai。ニアラ(Nyala)にAIを加えた名である。
Nyalaiが行わないこと
資産配分の助言は行わない。第三者の資本の運用は行わない。検証の対象となる主体との戦略の共同開発は行わない。最後の規則には、われわれの内部の綱領において名前が与えられている。われわれはこれを、独立性原則(規則7)と呼ぶ。
Nyalaiは、ある戦略がこれから機能すると公に述べることは決してない。述べることができるのは、その戦略を生み出したプロセスが五つの検証段階を通過したということであり、それは、はるかに弱く、はるかに検証可能な主張である。
お問い合わせ
インフラストラクチャーは構築の途上にあります。判定書002は2026年9月に公表され、その判定は2026年10月に訂正通知CN-003によって撤回されました。2026年7月に実行された歴史的評価001は、判定ではなく、歴史的評価として公表されています。
研究者、機関アセットオーナー、そしてシステマティック戦略の運用者の皆様へ。方法論について議論をご希望の場合は、contact@nyalai.com までご連絡ください。
シグナルと見えるものには、すべてお答えします。定型的な売り込みにはお答えしません。
本文において「Nyalai」として言及される主体は、創設運営者Sébastien Assohouが担う方法論上の規律を指す。