第3版 · 2026-10-02 · 判定已撤回
Nyalai已撤回其对该提交的判定。没有任何判定生效，且不对该策略作出任何结论，无论是正面还是负面。撤回的原因、被撤回的内容以及仍然开放的内容，列于元数据之后的更正公告CN-003中。
外部提交 · 《拒绝原则》v0.3.3
判定书002
判定已撤回 · 无判定生效 · CN-003
一条由其开发者提交的多策略交易流水线。
2026-09-28发布的判定由更正公告CN-003撤回。不对该策略作出任何结论。
评估于2026-07-22 · 台账N = 223笔已了结实盘交易 · 窗口2026-04-16至2026-06-15
第3版 · 2026-10-02 · 更正公告CN-003 · 版本历史载于本页末尾
更正公告CN-003 · 全文判定为何被撤回、什么被撤回、什么仍然开放
更正公告CN-003 · 2026-10-02，09:34（纽约时间） · 第3版 · 判定已撤回
Nyalai撤回本判定书的判定NOT-CALIBRATED（未通过），以及随该判定作出的模型信任等级MTL-1的给予。这是对Nyalai自身工作的更正。它不对所提交的策略作出任何结论，既不说策略成功，也不说策略失败。对该提交，没有任何判定生效。
判定为何被撤回。该判定以三项被呈现为实测失败的关口结果作为依据。这三项中，没有任何一项被确立为《拒绝原则》下的关口结果。
- 关口1a，通缩夏普比率。拒绝原则所要求的通缩需要开发期间尝试过的配置记录；提交方的优化器在运行结束时丢弃了该记录，提交方已对此作出记录。评估针对单次试验计算了该比率，即未作通缩，得到0.0437，对照0.95的阈值；按所实现的公式，针对更多试验次数的校正无法提高该值。这个上界涉及将公式应用于跨流水线各组合汇总的223笔交易序列。该序列是否是第9.1节所指的对象，并未被确立，而这个上界不是关口1a的结果。
- 关口2，跨市场状态稳健性。在封存文本中，第9.2节规定使用隐马尔可夫模型进行市场状态检测，也接受提交方事先指定的离散状态，例如基于已实现波动率的滚动百分位分桶。两者均未执行：运行时，验证程序自行将策略自身收益的滚动波动率分为两半。所报告的两个市场状态是一项诊断。
- 关口5，自助法置信度。第9.5节规定对收益序列进行自助法重抽样，并在每次重抽样上重新计算夏普比率；当收益存在自相关时，按分块进行。评估中未计算此自助法。所公布的区间[−0.2646, +0.0109]是关于每笔交易平均收益的区间。它在所公布的四位小数上，与均值加减1.96个标准误重合；记录不能确立它由重抽样产生，而2026-08-12运行的重抽样给出了接近但不同的数值[−0.2639, +0.0106]。
关口3被报告为NON-COMPUTABLE（无法计算）：其检验所需的记录以同样方式被丢弃，且在所检查的验证程序版本中，没有找到第9.3节所指名的检验；该标签是否适用，与第2.1版一样，仍然开放。还有三点。第1版和第2版在报告关口1a失败后，继续报告后续关口，而第2.3节排除了这种做法（“在某道关口失败的策略，不会在后续关口接受检验”），且未对此作出说明。评估运行之前使用过一个合成校准脚本，但在所检查的档案中，没有找到符合第9.5a节的校准。此外，本判定书缺少拒绝原则规定在发布前必须具备的三项内容：第6.6节的证明面板，说明提交方的身份及关系信息在各道关口运行前已从交给判定者的数据包中移除；第5.3节的已知偏差来源附件；以及第9.0节规定须随判定书一起发布的单页论题。未公布证明面板，本身并不能确立底层的匿名化程序是否已执行。在各道关口运行前是否提交过单页论题，所检查的记录未能确立。提交方与创始人的关系在下文披露。
什么被撤回。与判定及模型信任等级的给予一起被撤回的，还有关口表中的每一个FAIL、每一项关于关口失败或失败被测量的陈述，以及由这些陈述得出的风险解读。具体包括：“在三道被测量的关口失败上被拒绝”；“此处的判定建立在三道被测量的失败上，别无其他”；“拒绝原则所要求的结构性分离，由两个在私人判断之外运作的机制承载”；“适用的关口由一个带版本commit的验证包执行，该commit不随提交方身份而变化”；“所报告的区间来自对223笔交易的独立重抽样”；关口5的数值“于2026-08-12从逐笔收益文件重新计算”；“该工具若输入被提供就会运行，且只有提交方能重新生成它”；“回撤风险已被测量”；以及“收益缺口风险随之而来”。
本更正没有说什么。它既不说该策略已校准，也不说该策略未校准。在223笔交易上计算的数值留在下方的记录中，作为诊断性结果，而非关口结果。任何未来的评估都需要确立：哪些规定的检验可以执行，哪些先决条件仍不可获得，以及拒绝原则是否允许在此基础上作出判定。
模型信任等级。随判定公布的MTL-1的给予被撤回。本页不给予任何替代等级。一般默认规则保持不变；它如何适用于一项其判定已被撤回的提交，需要澄清。第2.1版曾宣布该问题将随更正解决；它尚未解决。
撤回如何进行。拒绝原则第11.4节规定，判定可以通过异议撤回：由提交方或资产配置方提出反对，并由第二个验证方实例审查；该节将以这种方式撤回的判定视为Nyalai的更正。拒绝原则没有规定由Nyalai主动发起的撤回；在其不作出判定的情形中，例如观测过少的市场状态（第9.2节），其依据是其他理由。此次撤回是Nyalai依据本页更正协议对自身工作的更正。第2.1版曾宣布，本公告将陈述证据和拒绝原则所支持的状态；拒绝原则没有为以这种方式撤回的判定规定状态，而没有任何判定生效。Nyalai独自检查了自己的记录；没有外部技术读者检查过这些记录或本更正。本更正不陈述任何关于该策略的新结果。
延迟。本页承诺，在发现问题后二十四小时内发布带版本的更正。本次更正所依据的首项发现，最迟于2026-09-29，19:45:50（纽约时间）被记录。第2.1版的日期为2026-10-01，20:45，即其commit的时间，并于20:49推送。本更正的日期为2026-10-02，09:34。该承诺未被遵守。
下方的记录。在标题和元数据之下，直至更正协议，2026-09-28发布的第2版文本和第2.1版的暂定注释，保持不变作为记录。第1版连同更正公告CN-001一起在版本历史中描述；第1版的文本保存在Nyalai的记录中，此处不再发布。上文所列内容均被撤回。
判定范围说明 · 《拒绝原则》v0.3.3第9.7节
Nyalai的判定仅适用于上述范围之内。在此范围之外部署需要新的评估。组合构建，即加权、相关性、波动率目标和再平衡节奏，不由五道关口验证；它是资产配置方的责任。
第2.1版 · 暂定注释 · 2026-10-01，20:45（纽约时间） · 并非更正
本判定书正在接受技术审查。其已发布的状态NOT-CALIBRATED在审查进行期间不变。本注释列出本页中审查所涉的陈述。它不是更正：一份带版本的更正，即公告CN-003，将在审查之后发布，并陈述证据和拒绝原则的要求所支持的状态。
未被所审查证据支持的陈述。
- “适用的关口由一个带版本commit的验证包执行，该commit不随提交方身份而变化。”本页在下文说“自助法数值并非来自该次运行”，且CICE方法论页面说，拒绝原则所规定的夏普比率自助法未对收益序列实现。
- “所报告的区间来自对223笔交易的独立重抽样”，而关口5的数值“于2026-08-12从逐笔收益文件重新计算”。所发布的区间[−0.2646, +0.0109]，在发布的四位小数上，与解析区间重合，即同一223笔收益的均值加减1.96个标准误，并首次与那个标准误一起出现在2026年7月的一份技术报告中。2026-08-12运行的重抽样给出了接近但不同的数值[−0.2639, +0.0106]。因此，所审查的材料既不能确立所发布的区间来自重抽样，也不能确立它就是2026-08-12重新计算的那个。它还是一个关于均值收益的区间，而拒绝原则的关口5规定的是夏普比率的自助法，且本页未标明这一偏离。
- 关于关口3：“该工具若输入被提供就会运行，且只有提交方能重新生成它”。拒绝原则第9.3节所指名的置换检验，在所审查的验证程序版本中未被找到，且CICE方法论页面说它未对收益序列实现。NON-COMPUTABLE是否是这道关口的正确标签，是审查的一部分。
待重新审查。以“三道被测量的关口失败”为由对状态的辩护，陈述于主题行和句子“此处的判定建立在三道被测量的失败上，别无其他。”审查检查这三者中的每一个：关口1a是在哪个序列上计算的，关口2的市场状态是否是拒绝原则所规定的那些，以及关口5的区间是如何获得的。关口1a的数值，一个0.0437的通缩夏普比率，是为单次试验计算的，即没有通缩；按所实现的公式应用于此序列，针对更大试验次数的校正无法将它提升到0.0437以上。句子“回撤风险已被测量”也在审查中：本页未报告任何回撤数值。
一个定义问题。本页给予模型信任等级MTL-1，其已发布的定义读作“未进行独立验证。”MTL-1是否适用于一个经过了此评估的系统，是一个定义问题，将与更正一起解决。
延迟。本页承诺在发现后二十四小时内发布一份带版本的更正。2026-09-29的一次审查，最迟于19:45（纽约时间）记录，发现本页的一项陈述，即关于验证包对各道关口的执行，未获支持，并指出了MTL-1的问题。二十四小时内没有发布任何更正，且与那项陈述矛盾的CICE方法论页面于2026-09-30发布，而本页保持未更改。本注释，发布于2026-10-01，20:45（纽约时间），也不是那份更正。延迟在此被记录。
执行摘要
三道关口在测量上失败。其余的是被命名的，而非被假定的。
本判定书的对象是一条由其构建者提交的多策略交易流水线。它基于2026-04-16至2026-06-15记录的223笔已了结实盘交易，连同作者提供的一个有记录的回测总体，接受评估。对照《拒绝原则》v0.3.3的适用关口，它是NOT-CALIBRATED，处于模型信任等级MTL-1。
三道关口在测量值上失败。通缩夏普比率为0.0437，对照0.95的阈值，低于通过线二十倍以上。跨市场状态稳健性在检测到的每一个市场状态中都返回负的年化夏普比率，而非仅在一个中，112笔交易上为−6.08，111笔交易上为−3.19。且关于每笔交易平均收益的自助法置信区间，在所测试的每一种重抽样方案下都包含零。
三种证据状态不承载判定。关口3所需的校正后p值是NON-COMPUTABLE，因为其方法所需的一个输入不存在。关口1b和关口4是NOT APPLICABLE（不适用），因为该策略不发出任何校准概率。本判定书列出这三者中的每一个，说明原因，并不让它们中的任何一个替代一个结果。
这比算术更重要。一项只报告它设法计算出的内容、而对它无法计算的内容保持沉默的验证，告诉读者范围是完整的，而它并非如此。此处的判定建立在三道被测量的失败上，别无其他。
对照资产配置方使用的四条风险轴来读，即Global Endowment Management的Matt Bank在Capital Allocators节目中与Ted Seides对话时提出的框架，敞口如下。回撤风险已被测量，它就是收益的路径：窗口内的实盘序列为负，且关于每笔交易平均收益的自助法区间在所测试的每一种方案下都包含零。收益缺口风险随之而来，在他所说的意义上，即一个组合随时间满足支出流的能力，因为一个其预期贡献无法与零区分的策略侵蚀而非支持那种能力。流动性和方差在此未被评估：前者未被测量，后者取决于一个机构自身对落后于同行的容忍度，这是任何验证方都无法提供的。
记录精确性，2026-09-28。本段的一个较早状态将收益缺口风险定义为超出预期回撤的永久资本损失，并将该定义归于他。它不是他的：该框架将收益缺口风险定义为一个组合随时间未能满足其负债流的概率。上文措辞使用他的定义。一个以在世之人姓名引用的框架，要么以其本人的措辞被引用，要么不以其姓名被引用。
五道关口 · 结果与状态
三道失败被测量。
一道无法计算。一道不适用。
关口1在《拒绝原则》v0.3.3第9.1节下分为两支。分支1a，通缩夏普比率，适用于产生收益的系统，即上表中的那一行。分支1b，Brier技巧评分，适用于概率发出者，在此不适用。所有关口规格和阈值以知识共享（Creative Commons）CC0公共领域贡献方式发布于nyalai.com/doctrine/zh。
无法计算的内容，及其原因
一个缺失的输入被报告为一个缺失的输入。
关口3，校正后p值。拒绝原则所规定的、具备引导式搜索安全性的置换检验，需要开发期间实际搜索过的各项配置的逐次试验业绩。该数据不存在。优化器在没有存储参数的情况下在内存中创建其研究，因此每一个未被选中的试验在运行结束时都被丢弃，提交方在同一次交付中记录了这一点。因此该值是NON-COMPUTABLE：该工具若输入被提供就会运行，且只有提交方能重新生成它，方法是启用存储持久化和逐次试验日志后重新运行搜索。
本文档的第1版还将该关口的结果报告为一次推断的失败，由总体通缩夏普比率和判定程序校准得出。该状态被撤回。拒绝原则给一道其输入缺失的关口一个不同于失败的状态，且第1版中发布的校准数值未能复现。关口3在此承载单一状态，NON-COMPUTABLE，且它不承载判定。
关口1b和4，概率校准。两者都是NOT APPLICABLE，且出于一个原因：所提交的策略是固定名义金额的，返回一个二值的进入或跳过决策，而非一个校准概率。校准检验在一个不发出概率的对象上没有定义。这些关口未被执行，而本文档的一个较早状态说其中之一被执行过。该陈述于2026-09-28在三次测量确立没有发生此类执行之后被撤回。
本节为何存在。五个关口位中有两个不产生任何数字，且第三个的概率分支也不产生任何数字。一份只报告那些产生了数字的关口位的判定书，会看起来更完整，而更不真实。
独立性规则第七条 · 关系披露
提交方是Nyalai创始人的一位个人熟人。
这一点被披露，是因为拒绝原则要求如此，而非因为它被发现。不存在共同的经济获益：所提交的策略是提交方的个人研究项目，Nyalai没有持股，没有与判定结果挂钩的费用，也没有附于该提交的股权或收入关系。
拒绝原则所要求的结构性分离，由两个在私人判断之外运作的机制承载。适用的关口由一个带版本commit的验证包执行，该commit不随提交方身份而变化。所应用的阈值在台账被签署之前已在拒绝原则中声明。
验证程序对合成策略的表现，按实测。该测试抽取优势已知的合成策略：每笔交易赢得两倍风险或损失该风险，每笔交易扣除0.05倍风险的成本，优势存在于三个市场状态中的每一个，且声明一个配置。每个单元至少在六个种子上运行，每个单元使用400或2,000次抽取，并对每个单元的一个种子作对照。在本案例所用的验证程序commit上，验证程序接受了每笔交易夏普比率为0.40的策略中的100%，在600笔和1,200笔交易时如此，在300笔交易时介于99.5%和100%之间。无优势时，接受率在所测试的样本量和种子上介于2.75%和4.05%之间。在每笔交易夏普比率为0.05时，接受率介于15.30%和42.35%之间；在0.10时，介于39.8%和92.0%之间。在一次针对验证程序在commit cice/7259e81时的状态所作的对照运行中，即2026-07-22所做的一次修复之前，任何测试单元中都没有策略被接受。在该commit的代码下，一个声明单一配置的策略无法通过，而该修复移除了那个失效模式。这些结果仅表征此合成测试。生成器在全部三个市场状态中保持优势，且这些结果不确立验证程序在真实提交策略上的行为。这些测量是Nyalai自己的，所以它们独立于本提交，且它们不独立于Nyalai。
先前的记录实际是什么，按证据支持的水平陈述。在本案例之前，验证程序已作出四份正式判定，在其自身的意义上，即验证程序的一项输出：三份通过收益策略关口集，于2026-06-28和2026-06-29，一份通过校准判定程序于2026-07-01。这一计数正在核对中。本文档的一个较早状态将那段记录描述为一个关于独立提交的判定的参照类；该描述被撤回，因为那些提交的独立性未被确立。本案例是一份外部提交。
在评估窗口期间，没有任何第三方资本被配置到该策略。没有任何基金实体、顾问载体或面向客户的产品与该提交相关联。
数值的来源
本页上的数值有三个来源，每一个都被命名。
统计脆弱性和跨市场状态稳健性的关口结果，以及总体数值，引自记录在验证程序哈希cice/f72c4d1下的运行：223笔交易，每笔交易夏普比率−0.12，通缩夏普比率0.043688，以及逐市场状态年化夏普比率，112笔交易上−6.08，111笔交易上−3.19。
自助法数值并非来自该次运行。置信区间、均值为正的概率、所测量的自相关以及移动分块变体，于2026-08-12从逐笔收益文件重新计算，共223笔有限交易。本文档的一个较早状态说每一个数值都来自验证程序哈希，这对该关口并不准确，且该更正被记录而非被吸收。
合成策略上的数值既不来自前者也不来自后者。它们于2026-09-28针对cice/f72c4d1的验证程序代码测量，并以cice/7259e81作对照，在两份运行前写下的协议下进行。它们描述验证程序，而非所提交的策略。
依据验证程序自身准则的规则C，一份判定将验证程序代码commit和验证程序运行commit作为两个字段命名。此处它们是同一个commit，因为运行在同一台机器上、在合并之后五分钟进行。它们仍然被分开陈述，因为读者有权看到这个问题曾被提出。
重抽样方案是被陈述的，而非被暗示的。所报告的区间来自对223笔交易的独立重抽样。一个分块长度固定为五、十和二十的移动分块变体，与其一起被报告作为稳健性检查，且区间在所测试的每一种规格下都包含零。
更正协议
如果此处的一项主张有误，它在二十四小时内被公开更正。
如果本判定书中的任何主张被发现不正确，Nyalai在发现后二十四小时内发布一份带版本的更正，附公开的变更日志。被承认的错误成为信誉信号。被隐藏的错误成为信誉风险。
本文档以知识共享（Creative Commons）CC0公共领域贡献方式发布。方法论见nyalai.com/methodology/cice（英文），拒绝原则见nyalai.com/doctrine/zh，两者均公开。上文概述的合成测量连同其预注册和输出一起被记录，且不被发布；想要它们的读者可以索取。
版本历史
第1版 · 2026-09-28。首次发布。同日早些时候，本页在对冻结发布产物的同意完成之前曾短暂地公开可访问。它在同意之后被移除并重新发布。凡正文提及本文档的一个较早状态之处，指的是从未发布的草稿。
更正公告CN-001 · 2026-09-28。第1版说，验证程序在每笔交易夏普比率为0.40、样本为600笔交易或更多时，对大约73%的合成策略返回通过判定，并从中得出验证程序具有区分能力，而非按构造拒绝。该数值在本案例所用的验证程序commit上未能复现。一条置于文本上方的通知撤回了该陈述及其结论，将引用了同一校准的关口3推断状态置于审查中，说明判定不变，并宣布了一个更正版本。页眉被标记，通知下方的文本保持发布时的原样。
第2版 · 2026-09-28。通知离开页面顶部，并记录于此。被撤回的陈述被合成策略上测量所得的内容取代，不带结论，且不再被计入结构性分离的机制，后者现在为两个。关口3承载单一状态NON-COMPUTABLE，取代一次推断的失败，见于摘要、标题、关口表、关于无法计算内容的一节和来源一节，后者还命名了第三个来源。提供校准表的句子命名了所记录的内容。一处打印为星号的强调得到呈现。版本显示在标题下和页眉中。判定、模型信任等级、三道被测量的失败，以及关于所提交策略的每一个测量值，均不变。
第2.1版 · 2026-10-01。一条暂定注释被加到页面上，由顶部的一条简短通知宣布。它使第2版的正文不变，且不是最终更正：它命名正在接受技术审查的陈述，并记录延迟。最终更正，即公告CN-003，将在审查之后发布。
更正公告CN-003和第3版 · 2026-10-02。判定NOT-CALIBRATED和模型信任等级MTL-1的给予被撤回，作为对Nyalai自身工作的更正，不对该策略作出任何结论，且不显示任何等级。页面顶部的一条简短通知陈述该撤回，并链接到置于元数据之后的完整公告CN-003，后者列出被撤回的内容，并取代第2.1版的简短通知。标题、状态行、元数据、页眉和页面描述说没有判定生效；主题行不再读作“在三道被测量的关口失败上被拒绝。”，且一张状态图像取代了顶部的印章。第2版的文本和第2.1版的注释保持不变，作为记录。本站的拒绝原则页面曾省略提交方事先指定状态这一条件，在同一次发布中与封存文本对齐。
Nyalai的判定不是对任何事物的背书，拒绝也不是关于提交者能力或意图的陈述。它是关于所提供的证据允许读者得出什么结论的陈述。