CALIBRATED

Reference Predictor R-01は、米国大型株ユニバースの上で、公表されたクオリティおよび低ボラティリティのファクターから構築された例示的戦略である。2026-07-06(構成)にCalibrationJudgeによって評価された512件の解決済み予測の文書化された台帳の上で、R-01は、拒否原則v0.3.3.1に定める五つの検証段階のそれぞれを通過した。

ブライアスキルスコアは正であり、かつ実質的な水準にある。レジーム区分は三つの異なるレジームを識別し、R-01はそのいずれにおいても収益性を保つ。誘導探索の安全性の検定は、検定された構成数の開示に基づく補正の後、過学習の帰無仮説を棄却する。較正誤差は、許容された閾値を十分に下回る。スキルに関するブートストラップ信頼区間は、下側においてゼロを除外する。

CALIBRATEDの判定は、将来のリターンの保証ではない。それは、2026-07-06(構成)の時点において、当該戦略が、第9.7節に申告された適用範囲の内側で、拒否原則v0.3.3.1の特定の検証段階に対する文書化された対抗的検証のプロセスを生き残ったという記述である。この範囲を超える展開には、新たな評価を要する。

本判定書は、参考事例として公表される。その目的は教育的である。すなわち、通過の判定の形を可視化することである。同じく構成された見本N-01は、拒否の形を示す。外部からの提出に対するNyalaiの判定書002は、拒否としてこれと並べて公表されたが、その判定は2026年10月、訂正通知CN-003によって撤回された。この訂正は、戦略の成否について結論を示すものではない。

CALIBRATEDの判定は、優位性の源泉が統計値と並んで名指されるとき、より有用な情報となる。Reference Predictor R-01は、行動的/リスク・プレミアムの種類に属する優位性、具体的には、Novy-Marxのgross-profits-to-assets比率と低ボラティリティのランキングとを組み合わせたティルトを申告しており、これは米国大型株ユニバースに日次の時間軸で適用される。

経験的に観測された特徴は、この申告と一致する。申告されたファクターへのクロスセクショナルなエクスポージャーが、実現した超過リターンの過半を説明し、残差は、二つのファクターが歴史的に乖離する期間に集中している。ブライアスキルスコアの分解は、当該戦略の確率推定が、実現した結果と単に相関しているのではなく、情報を持つものであることを確認する。

検証段階はさらに、報告された成果が狭いウィンドウに依存しないことを示す。HMMによるレジーム区分は、低ボラティリティ、中ボラティリティ、危機のレジームを識別し、R-01はそのそれぞれにおいて正である。Aronson-Mastersの誘導探索補正は、構築の過程で検定された42の構成の開示を前提として、p = 0.018で過学習を棄却する。スキルに関するブートストラップ信頼区間は、下側においてゼロを除外し、その下限は0.024である。

CALIBRATEDの判定は、時間的に限定される。R-01の判定は2026-07-06(構成)の時点において適用され、そのモデル信頼水準の下で申告された頻度での再検証を要する。上記第9.7節に明記されたサイジング・エンベロープを超える展開は、適用範囲の外である。